Participer à l’histoire de la croissance en Inde

Investir dans une économie en croissance à long terme

En tant qu’investisseur de longue date dans les actifs d’infrastructures, le RREO a été attiré par l’investissement de 1,5 billion de dollars du gouvernement indien dans les infrastructures physiques et numériques, l’énergie, les ressources renouvelables, les transports et le développement urbain au cours de la dernière décennie. Toutefois, la philosophie de placement du RREO va au-delà des rendements financiers et vise à bâtir des entreprises durables à long terme dans des secteurs comme les soins de santé et les infrastructures, où les placements sont profitables à plus long terme.

Dans le domaine des infrastructures, les investissements du RREO s’harmonisent de façon stratégique avec les priorités du gouvernement indien, en particulier en ce qui a trait aux routes et aux ressources renouvelables. En tant qu’investisseur principal du National Investment and Infrastructure Fund (NIIF), le RREO a acquis des connaissances dans les projets gouvernementaux et des occasions de participer à ses initiatives nationales en matière de monétisation. Les investissements importants du RREO dans les routes et les autoroutes, notamment ses partenariats avec le KKR Highway Infrastructure Trust, renforcent son engagement à l’égard de la croissance des infrastructures en Inde.

Bruce Crane a souligné que la stratégie du RREO en Inde est ancrée dans la création de plateformes qui détiennent des actifs d’infrastructures, comme sa Sustainable Energy Infrastructure Trust (SEIT), qui consiste en une fiducie de placement en infrastructure (FPInf). Les FPInf sont des types de placement pouvant être cotés en bourse qui permettent aux investisseurs de négocier des parts à des créneaux de négociation donnés.

À mesure que l’économie de l’Inde prend de l’expansion, on s’attend à ce que l’utilisation de ces actifs augmente, ce qui favorisera leur rentabilité. M. Crane a également fait remarquer que le soutien solide du gouvernement indien à l’égard du développement des infrastructures et des énergies renouvelables, jumelé à son ouverture aux capitaux étrangers, fait de l’Inde une destination très intéressante pour les investissements à long terme.

Investissements stratégiques en Inde

Le RREO investit en Inde depuis près de 10 ans et y a ouvert son premier bureau en 2022, où il a depuis pris de l’expansion. M. Dara a participé à la mise en place d’une équipe et a supervisé deux transactions de 300 millions de dollars dans la région. La première a été l’acquisition des actifs de Mahindra Susten dans le secteur des énergies renouvelables, une décision stratégique appuyée par le soutien des instances réglementaires pour les projets liés aux énergies renouvelables, qui procurent plus de stabilité et de certitude. Cet investissement cadre également avec l’intérêt marqué du RREO envers le soutien aux projets d’énergie propre, considérant l’engagement de Mahindra à adopter entièrement l’énergie renouvelable d’ici 2030 dans toutes ses nombreuses autres activités dans les secteurs de l’automobile, des services financiers et de la technologie.

Plus tôt cette année, le RREO a mis sur pied sa fiducie Sustainable Energy Infra Trust (SEIT) avec le Mahindra Group, recueillant 165 millions de dollars américains, ce qui en fait le plus important projet d’infrastructures renouvelables en Inde. Mise en place par Mahindra Susten, la SEIT détient des actifs d’énergie renouvelable opérationnels ayant une capacité de production d’environ 1,54 gigawatt.

Le deuxième contrat de 300 M$ a été l’acquisition, par le RREO, de Sahyadri Hospitals Group, une chaîne d’hôpitaux de premier plan comptant huit établissements, qui prévoit doubler sa capacité actuelle de plus de 1 000 lits grâce à une croissance interne et externe. Cet investissement est perçu comme une confirmation de la maturité du secteur de la santé en Inde, alimentée par un taux de pénétration accru de l’assurance, une demande croissante de soins de grande qualité et une meilleure sensibilisation des patients envers leur santé. Cet investissement marque également un changement important dans l’approche de placement du RREO en Inde, puisqu’il s’agit de la première transaction où le RREO a eu recours à une méthode de contrôle opérationnel.

M. Dara a expliqué que le RREO augmentait progressivement son ouverture au risque, une étape à la fois. Pour sa première incursion dans le pays, le RREO s’est associé à des gestionnaires locaux. Par la suite, le RREO a commencé à effectuer des prises fermes conjointes avec les responsables, c’est-à-dire de pair avec ceux-ci. Aujourd’hui, le RREO effectue des opérations de prise de contrôle de façon indépendante, a déclaré M. Dara. 

Prendre de l’essor en Inde

Conformément à la mission du RREO, le régime vise à accroître ses placements dans la région grâce à des possibilités d’investissement choisies. Le RREO, par l’intermédiaire de sa division d’investissement en capital de risque de stade avancé et de croissance, Croissance audacieuse RREO, a investi 80 millions de dollars américains dans Perfios, la principale société de technologie financière du secteur des SaaS B2B de l’Inde.

M. Dara explique qu’il y a des avantages en matière d’actifs à grande échelle, car « il faut parfois beaucoup de temps pour les mettre en place en Inde ». Il insiste sur le fait que le RREO adopte une approche plus concrète, semblable à celle d’un associé commandité, plutôt que simplement celle d’un associé commanditaire fournissant des capitaux, reconnaissant que la patience et une vision à long terme sont essentielles.

M. Crane ne craint pas que l’intérêt des investisseurs en Inde et la concurrence accrue ne réduisent le potentiel du marché. Au contraire, il est d’avis que cette situation pourrait accroître l’attrait du marché, puisque la concurrence peut aider à faire mûrir le marché, le rendant plus stable et plus attrayant pour les placements. M. Crane fait également remarquer que le contexte commercial en Inde a progressé, en partie grâce à l’amélioration des services dans le domaine juridique, ainsi qu’à l’introduction de produits de placement novateurs, comme des fonds de placement dans les infrastructures.

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